摘要：傳統(tǒng)歷史模擬法(THS,Tranditional Historical Simulation)和濾波歷史模擬法(FHS,Filtered Historical Simulation)是國(guó)際商業(yè)銀行使用最多的VaR預(yù)測(cè)方法。首先,論文在已有研究成果的基礎(chǔ)上,構(gòu)造了BHW(Bootstraped Hull and White)歷史模擬法;然后,以國(guó)內(nèi)黃金交易數(shù)據(jù)為樣本,采用6種嚴(yán)謹(jǐn)?shù)暮篁?yàn)分析(Backtesting analysis)方法,對(duì)BHW方法及幾種主流歷史模擬法、GARCH模型方法的VaR預(yù)測(cè)精確性進(jìn)行了實(shí)證分析。論文的主要結(jié)論包括:(1)綜合論文所采用的幾種金融風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法來(lái)看,BHW方法表現(xiàn)出了相對(duì)較好的精確性,而實(shí)務(wù)界中廣泛使用的THS方法則表現(xiàn)出了最差的精確性;(2)不同的歷史模擬法受樣本規(guī)模因素影響的程度顯著不同,例如THS方法和HW方法均不同程度的受到了樣本規(guī)模因素影響;(3)總體來(lái)看,BHW方法表現(xiàn)出了相對(duì)較好的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)精確性,可以作為測(cè)度黃金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的選擇之一。